出品|WEMONEY参议室

文|王彦强

近日，常熟银行（601128.SH）败露了2024年中报。中报表示，2024上半年，常熟银行已毕营业收入55.06亿元，同比增长12.03%；已毕归母净利润17.34亿元，同比增长19.58%。

诚然营收和净利润已毕双增，但与上年同期比拟，常熟银行的功绩增速有所放缓。营收增速较上年同期下滑0.33个百分点，归母净利润增速较上年同期下滑1.24个百分点。而值得一提的是，在常熟银行的营收结构中，投资收益占比达16.66%，同比增长超90%。

限度2024年6月末，常熟银行金钱总和为3673.03亿元，较岁首增长9.82%；总入款为2827.60亿元，较岁首增长14.04%；总贷款为2389.34亿元，较岁首增长7.42%。

在中报里，常熟银行并未说起中期分成的情况，但WEMONEY参议室邃密无比到，该行的股利支付率仍是畅达着落五年，且近三年均未跳跃30%。

营收增速连降，净息差承压

常熟银行改制建造于2001年11月28日，是世界首批组建的股份制农村金融机构，于2016年9月30日在上海证券来回所上市，第一大推动为交通银行。

2021年—2023年，常熟银行已毕营业收入76.55亿元、88.09亿元、98.70亿元，同比增长16.31%、15.06%、12.05%；已毕归母净利润21.88亿元、27.44亿元、32.82亿元，同比增长21.34%、25.39%、19.60%。

同期，该行的净息差区分为3.06%、3.02%、2.86%；净利差区分为2.95%、2.88%、2.70%。

从以上数据不错看出，常熟银行的营收增速在捏续着落，归母净利润增速在2022年有所回升后，2023年再次着落，而净利差和净利差则捏续走低。

WEMONEY参议室邃密无比到，常熟银行近三年的非利息收入中，手续费及佣金收入一直在捏续下滑，而投资收益却较着攀升。

据Wind数据表示，2021年—2023年，常熟银行的非利息收入区分为9.64亿元、11.97亿元、13.69亿元，其中，手续费及佣金收入区分为2.38亿元、1.88亿元、0.32亿元，投资净收入区分为5.16亿元、9.78亿元、9.57亿元。

从房地产贷款来看，2021年—2023年，常熟银行的房地产贷款区分为152.72亿元、157.12亿元、148.81亿元，其中，公司贷款区分为13.54亿元、18.22亿元、18.25亿元；个东说念主住房贷款区分为139.18亿元、138.90亿元、130.56亿元。

从以上数据不错看出，常熟银行的房地产贷款主要以个东说念主住房贷款为主，而在2022年，该行房地产贷款的增多，主淌若公司房地产贷款增多所致。从房地产贷款占比来看，近三年常熟银行的房地产贷款占比区分为8.55%、7.18%、5.87%，一直在捏续着落。

投资收益占营收16.66%，股利支付率连降五年

2024年上半年，常熟银行已毕营业收入55.06亿元，同比增长12.03%；已毕归母净利润17.34亿元，同比增长19.58%。每股净金钱为8.52元。

诚然上半年功绩还能保捏双位数增长，但营收增速较上年同期下滑0.33个百分点，归母净利润增速较上年同期下滑1.24个百分点。

具体来看，常熟银行上半年已毕利息净收入46.02亿元，同比增长6.10%；已毕非利息收入9.04亿元，同比增长56.67%。非利息收入增速显耀跳跃利息收入增速。

在非利息收入中，手续费及佣金收入已毕0.19亿元；投资净收益已毕9.17亿元，同比增长95.96%，占营收的16.66%；汇兑收益-0.83亿元。

常熟银行2024年上半年非利息净收入组成

从以上数据不错看出，常熟银行的非利息收入大幅增长主要来自投资收益的大幅增长。

而在投资收益中，常熟银行来回性金融金钱捏未必辰得到的投资收益2.38亿元；不停来回性金融金钱得到的投资收益4.71亿元；不停债权投资得到的投资收益1.02亿元；不停其他债权投资得到的投资收益1.08亿元；不停生息金融器具的投资收益1.18亿元；不停来回性金融欠债得到的投资收益-1.19亿元。

其中，不停来回性金融金钱得到的投资收益4.71亿元，占投资收益的比重最大，为51.36%。

而限度2024年6月末，常熟银行的金融投资领域达978.6亿元，同比增长25.95%，较上年末增长12.67%。其中，国债、计谋性银行金融债券、企业债、信赖和资管权术、债权融资权术、债权投资权术的投资占比有所裁汰，处所政府债、同行存单、基金的投资占比有所增多。

常熟银行2024年上半年的金融投资组成

值得一提的是，2024年上半年，常熟银行的处所政府债、国债和基金的投资金额区分为303.46亿元、177.87亿元和155.48亿元，区分占投资总金额的31%、18.18%和15.89%。

其中，基金投资占比增长最大，较上年末增长5.74个百分点；处所政府债投投资占比，较上年末增长2.2个百分点；国债投资占比，较上年末着落4.97个百分点。

不外，值得邃密无比的是，在8月初，中国银行间市集来回商协会败露的音书表示，包括常熟银行在内的四家江苏农商行，在国债二级市集来回中涉嫌主宰市集价钱利益运送，依据《银行间债券市集自律刑事职守规章》，来回商协会对以上4家机构运转自律走访。

值得一提的是，2024年中报里，常熟银行并未说起中期分成。但WEMONEY参议室邃密无比到，2019年—2023年，该行的股利支付率区分为30.71%、30.40%、25.05%、24.97%、20.88%，最近三年的股利支付率均未跳跃30%。以2023年股息率来看，常熟银行在10家上市农商行中，名次倒数第一。

个东说念主贷款占比超50%，成本足够率下滑

从利息收入来看，2024年上半年，常熟银行已毕利息收入82.12亿元，同比增长8.60%；已毕利息支拨36.11亿元，同比增长11.97%。

利息支拨增幅较着高于利息收入，因此，2024年上半年，常熟银行已毕利息净收入46.02亿元，同比增长6.10%。

从息差来看，2024年上半年，常熟银行的净息差为2.79%，同比着落0.21个百分点；净利差为2.63%，同比着落0.23个百分点。

息差生意依赖于成本金。而WEMONEY参议室邃密无比到，2024年上半年，常熟银行的成本足够率有所下滑。

据Wind数据表示，2024年上半年，常熟银行的中枢一级成本足够率为9.92%，同比着落0.14个百分点；一级成本足够率为9.97%，同比着落0.15个百分点；成本足够率为13.22%，较岁首着落0.34个百分点。

而沪农商行同期的中枢一级成本足够率14.68%，同比增长1.78个百分点；一级成本足够率为14.71%，同比增长1.79个百分点；成本足够率为17.15%，同比增长1.82个百分点。

值得一提的是，2024年上半年，常熟银行的个东说念主贷款为1361.36亿元，占总贷款的56.98%；而企业贷款为886.66亿元，占总贷款的37.11%。其余为单子贴现141.33亿元，占总贷款的5.91%。

常熟银行2024年上半年居品贷款组成

正因为常熟银行的个东说念主贷款占比较高，是以常熟银行的净息差在10家上市农商行中名次居前。

此外，WEMONEY参议室也邃密无比到，常熟银行的高管在岁首于今也有一些变化。

7月23日，常熟银行发布公告称，监管已核准薛文担任董事长，包剑担任行长的任职经验。

而据了解，原董事长庄广强，现在已调任江南农村交易银行任党委文书、拟任董事长。原行长薛文升任该行董事长，原行长助理干晴升任该行副行长。

把柄履历表示，薛文建树于1974年，曾历任常熟市谢桥信用社作事员，谢桥支行和开导区支行行长助理、副行长(主捏责任)，谢桥支行行长，连云港东方农村交易银行副行长，常熟银行党委委员、副行长、行长等职。

而包剑建树于1981年，曾历任常熟银行任阳支行柜员、客户司理，常熟银行投资银行部总司理，单子业务部总司理，江南农商银行党委委员、副行长等职。干晴，建树于1982年，曾历任谢桥支行行长助理，副行长，虞山林场支行（中心支行）副行长兼开导区支行行长，谢桥支行行长等职。

在7月31日，常熟银行又公告称，副行长吴铁军辞任，同期，礼聘程鹏飞为副行长。履历表示，程鹏飞建树于1979年，曾历任常熟银行赵市支行柜员，金融市集部总司理助理、金钱不停部总司理、资金营运中心副总裁兼来回银行部总司理、大义支行行长等职务。

至此，常熟银行的高管样式为董事长薛文、行长包剑，副行长陆鼎昌、李勇、干晴和程鹏飞，造成“一正四副”的不停样式，其中，副行长陆鼎昌最为年青，为1986年生东说念主，其次为副行长干晴，为1982年生东说念主。

值得一提的是，常熟银行全体高管皆较为年青，在上述高管中，有三位“70后”，三位“80后”，而包剑为A股上市银行中最为年青的行长，仅43岁。